شبکه اطلاعرسانی روابطعمومی ایران (شارا) – در تاریخ ۳۰ ژوئیه ۲۰۲۶، مهمترین جمعبندی بازار فناوری از منظر سرمایهگذاران این بود که آمازون توانست با اتکا به عملکرد بسیار قوی واحد رایانش ابری خود، نگاه مثبت والاستریت را به شکل محسوسی جلب کند. موتور اصلی این موفقیت، رشد شتابگرفته خدمات وب آمازون بود؛ بخشی که در سهماهه منتهی به ژوئن، رشد ۳۷ درصدی را ثبت کرد. این رقم نهتنها ۹ واحد درصد بالاتر از فصل قبل بود، بلکه بیش از دو برابر نرخ رشد دوره مشابه سال گذشته نیز محسوب میشود.
همزمان، حاشیه سود عملیاتی این واحد به ۳۹.۴ درصد رسید که بالاترین سطح از ابتدای سال گذشته تاکنون ارزیابی میشود. این بهبود سودآوری در شرایطی رخ داده که آمازون همزمان با افزایش هزینه استهلاک ناشی از سرمایهگذاریهای سنگین روی تراشهها و سرورها مواجه است؛ موضوعی که از دید بازار، نشانهای از توان اجرایی و بهرهوری عملیاتی شرکت تلقی شد.
واکنش بازار نیز این برداشت را تأیید کرد. سهام آمازون پس از انتشار نتایج، ۹ درصد رشد کرد؛ رشدی که نشان میدهد سرمایهگذاران فعلاً بیش از آنکه نگران شدت هزینهکرد سرمایهای شرکت باشند، بر شتاب رشد و چشمانداز درآمدی واحد ابری آن تمرکز کردهاند. با این حال، ابعاد سرمایهگذاری آمازون همچنان بسیار بزرگ است.
این شرکت در فصل اخیر ۷.۶ میلیارد دلار مصرف نقدینگی ثبت کرد و همچنین برآورد هزینهکرد سرمایهای سال ۲۰۲۶ خود را ۲۰ میلیارد دلار افزایش داد تا این رقم به ۲۲۰ میلیارد دلار برسد. این سطح از هزینهکرد، بخشی از رقابت فزاینده میان غولهای فناوری برای پاسخگویی به تقاضای هوش مصنوعی است.
نکته قابلتوجه آن است که واکنش مثبت به برنامههای آمازون، در تضاد با رفتار اخیر بازار نسبت به گوگل قرار گرفت. گوگل نیز در هفته گذشته برنامهای مشابه از نظر هزینهکرد سرمایهای و فشار نقدینگی ارائه کرده بود، اما سهامش با افت مواجه شد.
یکی از توضیحهای اصلی برای این تفاوت آن است که کسبوکار ابری آمازون از نظر مقیاس بهمراتب بزرگتر است؛ درآمد خدمات وب آمازون از ابتدای سال تاکنون به حدود ۸۰ میلیارد دلار رسیده، در حالی که درآمد گوگل کلاد حدود ۴۵ میلیارد دلار بوده است. به بیان دیگر، بازار رشد ۳۷ درصدی آمازون را در مقیاسی بسیار بزرگتر مشاهده میکند و همین امر به آن وزن بیشتری میدهد.
اندی جسی، مدیرعامل آمازون، نیز در توضیح منطق این سرمایهگذاریها عملکردی قانعکنندهتر از بسیاری از رقبایش داشت. او تأکید کرد که مشتریان از هماکنون ظرفیت پردازشی برای سال ۲۰۲۸ رزرو کردهاند؛ نشانهای روشن از تداوم و عمق تقاضا برای زیرساختهای هوش مصنوعی.
جسی همچنین توضیح داد که آمازون معمولاً طی سه سال، سرمایهگذاری خود روی سرورها و تجهیزات شبکه را بازمیگرداند، در حالی که عمر مفید این تجهیزات حدود پنج سال است و بنابراین شرکت میتواند برای دستکم دو تا سه سال پس از بازگشت اصل سرمایه، جریان نقدی آزاد قابلتوجهی از آنها ایجاد کند. او افزود که بخش عمده ظرفیت هوش مصنوعی آمازون با قراردادهای پنجساله پوشش داده شده است. این اظهارات به بازار این پیام را داد که رشد فعلی صرفاً مقطعی نیست و پشتوانهای قراردادی و عملیاتی دارد.
در مجموع، اگرچه پرسشها درباره بازده بلندمدت سرمایهگذاریهای عظیم شرکتهای بزرگ فناوری در حوزه هوش مصنوعی همچنان پابرجاست، اما آمازون توانست در مقطع فعلی با ارائه دادههای مشخصتر و روایت اقتصادی منسجمتر، بخشی از این نگرانیها را برای سرمایهگذاران کاهش دهد. از این منظر، نتیجه مالی اخیر آمازون را میتوان نهفقط یک گزارش خوب، بلکه یک موفقیت ارتباطی و راهبردی در مدیریت انتظارات بازار نیز دانست.
در بخش دیگری از فضای خبری، اپل نیز نتایج قدرتمندی برای سهماهه ژوئن گزارش کرد؛ گزارشی که به گفته تیم کوک، آخرین تماس اعلام نتایج مالی او در مقام مدیرعامل بود. کوک در این نشست بار دیگر با ادبیاتی بسیار خوشبینانه از آینده سخن گفت و ضمن ابراز اعتماد کامل به جان ترنِس، مدیرعامل ورودی، از واکنش بازار به سرویس جدید هوش مصنوعی سیری نیز ابراز رضایت کرد. هرچند متن خبر بیشتر بر لحن و نشانههای انتقال رهبری در اپل تأکید داشت تا جزئیات عددی عملکرد، اما پیام کلی آن روشن بود: اپل تلاش دارد در دوره گذار مدیریتی، تصویر ثبات، اطمینان و آمادگی برای رقابت در دوره هوش مصنوعی را به بازار منتقل کند.
در سایر تحولات مهم روز، چند خبر قابلتوجه منتشر شد. نخست اینکه «اُری هرنشتات»، از مدیران باسابقه مهندسی در اپل و گوگل، در ماه مه به آمازون پیوسته و بهعنوان معاون خدمات محاسباتی هوش مصنوعی در خدمات وب آمازون منصوب شده است. این جابهجایی، اهمیت فزاینده رقابت بر سر جذب استعدادهای سطح بالا در زیرساخت هوش مصنوعی را نشان میدهد.
دوم، اوپنایآی اعلام کرد قیمت دو مدل جدید خود را تنها چند هفته پس از عرضه کاهش میدهد؛ اقدامی که بازتابی از حساسیت مشتریان نسبت به رشد سریع هزینه استفاده از خدمات هوش مصنوعی و تشدید رقابت قیمتی در این بازار است.
سوم، بر اساس گزارش والاستریت ژورنال، صندوق پوشش ریسک ۲۰ میلیارد دلاری «سچویشنال آویرنس» که توسط «لئوپولد آشنبرنر» تأسیس شده، پس از زیانهای شدید اخیر در پرتفوی سهام عمومی مرتبط با هوش مصنوعی، بخش بزرگی از موقعیتهای سهامی خود را به مؤسسه سرمایهگذاری «سیتادل» واگذار کرده است. این تحول نشان میدهد که حتی در اوج موج سرمایهگذاری مرتبط با هوش مصنوعی نیز نوسان و ریسک بازار همچنان بالاست.
همچنین کوینبیس گزارش داد درآمد سهماهه دوم آن با ۱۹ درصد کاهش نسبت به سال قبل، به ۱.۲ میلیارد دلار رسیده است؛ سومین افت فصلی متوالی این شرکت. با وجود این، مدیرعامل کوینبیس اعلام کرد قرارداد تقسیم درآمد با شرکت «سرکل» ماه آینده با همان شرایط تمدید خواهد شد. در حوزه خودروهای خودران نیز شرکت «زوکس» متعلق به آمازون موفق شد مجوز لازم را برای ارائه تجاری خدمات روبوتاکسی دریافت کند.
این شرکت پیشتر در سانفرانسیسکو و لاسوگاس سفرهای رایگان با خودروهای بدون فرمان خود ارائه میداد، اما برای دریافت هزینه از مسافران نیازمند مجوز فدرال بود. اخذ این مجوز میتواند گامی مهم در تجاریسازی فعالیتهای حملونقل خودران آمازون تلقی شود.
در یک جمعبندی راهبردی، محتوای این خبرنامه نشان میدهد که روایت غالب بازار فناوری در مقطع کنونی بر سه محور استوار است: نخست، تثبیت این دیدگاه که هوش مصنوعی اکنون به محرک واقعی رشد درآمد در شرکتهای بزرگ ابری تبدیل شده است؛ دوم، تشدید پرسشها درباره پایداری اقتصادی هزینهکردهای بسیار سنگین سرمایهای؛ و سوم، اهمیت روزافزون توان مدیران در توضیح شفاف منطق بازگشت سرمایه به بازار. در این چارچوب، آمازون در روز ۳۰ ژوئیه ۲۰۲۶ توانست بهتر از رقبا میان «رشد»، «سرمایهگذاری» و «اعتماد سرمایهگذار» پیوند برقرار کند و همین موضوع، علت اصلی استقبال والاستریت از گزارش این شرکت بود.